配资门户:免费配资-绩优基金2025年四季度调仓动向：聚焦景气度 优化AI持仓

　　随着公募基金2025年四季报的密集披露，众多绩优基金的持仓变动逐步浮出水面。总体而言 ，绩优基金普遍保持高仓位运作
，并对持仓进行了调整 。从具体调仓方向看，基金经理更加看重行业景气度 ，持仓逐步向AI相关产业链、创新药 、机器人等板块迁移
。不过，在AI相关产业中
，对持仓标的进行了优化调整。

　　多只绩优基金调仓

　　得益于资金涌入叠加净值上涨，多只基金规模实现大幅增长 。具体来看 ，截至2025年底
，华富新能源股票基金规模从2025年三季度末的15.13亿元增至41.62亿元。部分基金更是从“迷你基金”跃升为“10亿基 ”
。中欧周期优选混合基金规模从3648万元增至15.75亿元。此外，2025年四季度 ，华富科技动能混合基金
、融通产业趋势臻选股票基金、中欧资源精选混合基金 、前海开源沪港深乐享生活混合基金等规模均增长超10亿元 。

　　从2025年四季度的投资操作看
，多只绩优基金保持较高仓位运作，并对持仓结构进行了调整
。以融通产业趋势臻选股票基金为例 ，截至2025年底
，其权益投资占基金资产净值比例为93.09%，2025年收益超过100%。就前十大重仓股而言 ，截至2025年底
，源杰科技、紫金矿业
、康方生物、剑桥科技新进为基金前十大重仓股 。

　　类似的还有中欧数字经济混合基金，截至2025年底 ，权益投资占基金资产净值比例为88.24%，前十大重仓股同样发生较大变化
。截至2025年底
，深南电路 、阳光电源
、浪潮信息、东山精密新进为中欧数字经济混合基金前十大重仓股。

　　“基金保持高仓位配置，持续聚焦五大核心投资方向 ，包括AI基础设施 、AI应用
、智能机器人与智能驾驶、国产AI产业链 、端侧AI 。去年四季度进行了一些结构调整
，增加国产AI和AI基础设施配置；优化智能机器人个股选择；减仓了智能驾驶和端侧AI
。
”中欧数字经济混合基金经理冯炉丹表示。

　　谈及投资策略，金信转型创新成长混合基金经理杨超表示 ，去年四季度将配置重点放在军工及大飞机
、芯片等领域
，同时对其他科技成长、新材料等板块也保持密切关注 。其中，军工板块在卫星通信 、燃机等相关细分领域的驱动下 ，表现相对领先
。预计2026年军工板块催化因素依然较多
，是非常值得关注的领域。

　　AI领域依然是焦点

　　在基金2025年四季报中，多位基金经理谈及了对后市的看法 ，AI板块成为热议的核心关键词 。

　　“2025年四季度
，在维持AI算力硬件配置的同时，坚定地将仓位向AI能源与供应链安全两大方向进行了前瞻性切换。”平安鼎越混合基金经理林清源认为 ，能源将是未来几年限制AI扩张的最大瓶颈
。数据中心的能耗指数级增长，使得电网升级与稳定电源建设迫在眉睫。2026年除了继续看好燃气轮机作为调峰与稳定电源的战略价值外
，还将关注电网设备（如变压器）的出海机会 。这不仅是能源革命，也是AI算力的基础设施革命
。

　　在融通产业趋势臻选股票基金经理李进看来 ，互联网AI相关应用的数据调用量出现指数级增长
，带动众多互联网企业加大资本开支，同时自研ASIC芯片快速放量 ，将大幅拉升光模块和PCB环节的需求量。龙头PCB和光模块公司估值处于合理水平
，随着网络架构的升级，光模块的需求处于上调过程中 。自动驾驶在大规模视频训练积累到一定量后 ，有望在未来1年至2年迈过产业发展临界点
。机器人产业在中国供应链的低成本和高效率迭代的推动下
，成长速度明显提升，也有望后续取得突破。

　　不过 ，亦有基金经理持谨慎态度 。冯炉丹表示
，经过前期较大幅度的上涨，AI板块整体估值不再处于低位区间 ，部分热门概念股的估值甚至包含了对未来多年高速成长的乐观预期
。当前投资机遇与风险并存，机遇在于AI技术正处于加速迭代和商业化落地的黎明期
，产业天花板较高。但风险在于，高估值意味着对业绩兑现的要求更为苛刻 ，也更容易受到市场情绪
、流动性及宏观因素变化的冲击
，板块波动性会显著加大 。

（文章来源：上海证券报）